WEMIX Crypto Value(위믹스 가치평가)_FY2023.3

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매수/매도 권유가 아님을 알려드립니다. 가격은 수급에 의해 결정됩니다. 본 가치평가 방법론은 IEO 공모가 산정 및 상장후 적정가치 산출/판단에 유용합니다.

 

안녕하세요. Valuation Veteran Crypto 박...입니다.

조금 늦은 감이 있긴 하지만, 5월에 공시된 위메이드의 FY2023.3 자료를 가지고 Wemix의 적정 Crypto Value를 산출해 봅니다. 일단 전자공시(https://dart.fss.or.kr)에서 위메이드 사업보고서(2023.3)를 다운받아 연결재무제표를 확인합니다.

연결FS의 주석항목을 보면 영업비용이 나와 있는데, 이상하게도 위메이드에서는 1분기 사업보고서上 주석사항에 영업비용을 누락시킨 것으로 확인됩니다. 이유야 어찌됐던 다른 회사들이 공시하는 내용을 굳이 생략한 이유를 모르겠습니다.

그래서 기존 Wemix 가치평가 당시 산출해 놓았던 암호화비중(Crypto Weight)을 활용하도록 하겠습니다. 당시에 산출한 Crypto Weight을 보면 2022.9월말 기준 72.1%, 2022.12월말 기준 72.6% 였는데, 큰 변동이 없는 걸 확인하실 수 있습니다. 당연히 2023년도에도 큰 변동이 없을 걸로 보기때문에 2023.3월말 암호화비중(Crypto Weight)은 2022.12월말 수치(72.6%)를 가져다 쓰도록 하겠습니다. 

위메이드(2023.3)의 연결IS

그리고 재무변동표(BS)의 무형자산 내역을 주석사항을 통해 아래와 같이 지식자본과 非지식자본으로 나누어 정리합니다.

위메이드(2023.3)의 무형자산BV

이후에는 연결BS를 통해 자산 내역과 부채BV를 정리하고, 위메이드의 시점별 종가를 확인하여 자본MV(시가총액)를 산출합니다. 연결FS가 2023.3월말 기준이므로 2023년 3월말, 글 작성일 마지막 영업일(2023.6.9일)의 종가의 자본MV를 정리했습니다. 2022.12월말은 기존에 작업해 놓은 내용을 그대로 가져왔으니 Time series로 비교해 보실 수 있을 겁니다.

위메이드(2023.3)의 연결BS 및 시가총액

위와 같이 수치가 정리되면 하기와 같이 Crypto Value를 산출해 줍니다. 시기별로 총발행량에 변동이 있었지만, 그에 맞게 산출해 주면 됩니다.

2022.3월말 기준 WEMIX의 개당 적정가치는 942원, 2023.6.9일 기준 834원이 산출되는 군요.  

위믹스(2023.3)의 Crypto Value

그럼 이제 남은 건 Wemix의 가격을 알아보는 일만 남았네요.

6/9일자 가격을 보니 가격을 보니 개당 903원이었고, 6/11일 캡처시점에는 782원이네요. 많이 뿌듯합니다.  ^_^

위믹스(2023.3)의 시점별 주가 그래프

 

6/16일자 파일 업로드

WEMIX Crypto Value_FY2023.3.pdf

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본 가치평가 방법론에 대한 기초적인 이해가 필요하신 분들은 아래 글을 참조해 주세요.

[방법론] 암호화폐(가상자산) 가치평가 방법론

[2nd 방법론] 암호화폐(가상자산) 가치평가 방법론_기업지배구조중심

 

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