[비상장] NICEInfo Crypto Value(NICE평가정보 가치평가)_FY2022.12

매수/매도 권유가 아님을 알려드립니다. 가격은 수급에 의해 결정됩니다. 본 가치평가 방법론은 IEO 공모가 산정 및 상장후 적정가치 산출/판단에 유용합니다.

 

안녕하세요. 오늘도 변함없이 찾아온 Valuation Veteran Crypto 박입니다. 오늘은 어제 예고했던 것처럼 국내 대표적인 신용조회기관(신용평가기관 아님)이자 코스닥 상장사인 NICE평가정보(이하 '나평정')의 암호화폐 가치에 대해 알아 보겠습니다.

일단 회사에 대해 간략히 소개를 하자면, 나평정은 2010.11월 한국신용정보와 한국신용평가정보가 분할합병을 통해 설립된 국내 최대 종합신용정보회사입니다. 사업분야는 개인신용정보사업과 기업신용정보사업으로 나뉘는데, 주요 서비스는 NICE CB, NICE지키미, NICE아이디, KISLINE, NICE BIzLINE, NICE TCB 등이 대표적입니다.

채권추심업을 직접 영위하는 SCI평가정보와 달리, 나평정은 채권추심업을 직접적으로 영위하고 있지는 않습는다. 다만 연결FS 작성시 연결대상에 채권추심업을 영위하는 나이스신용정보를 종속회사로 두고 있는 관계로, SCI평가정보와 같이 암호화폐 가치제고와는 무관한 원가성 투입의 인건비를 제거해줘야 한다는 점은 동일합니다. 이것만 주의하면 어렵지 않게 나정평의 암호화폐 가치를 산출해 낼 수 있습니다.

자, 그렇다면 SCI평가정보보다 더욱 다양한 사업군과 서비스를 지닌 나평정이 블록체인 기술을 통해 현 사업의 생태계를 구성하고 암호화폐를 발행하여 자사 시스템에 적용할 경우 그 가치가 얼마나 되는지 산출해 보겠습니다.

여느 때와 마찬가지로 나평정의 사업보고서(2022.12)를 전자공시 사이트에서 다운로드 받습니다.

[NICE평가정보]사업보고서(2023.03.17).pdf

1.01MB

사업보고서의 내용중 연결FS 주석사항의 내용과 무형자산의 세부내역을 통해 지식자본의 Crypto 및 非Crypto, 무형자산BV의 지식 및 非지식을 하기와 같이 구분하여 정리합니다. 물론 인적자본을 구할 때 주의해야 합니다. 암호화폐 가치제고와 무관한 원가성 인건비는 제거해줘야 합니다. 이렇게 정리하면 Crypto Weight이 84%가 나오는 군요. SCI평가정보의 경우에는 Crypto Weight이 87%였는데, 큰 차이가 나지 않는 모습입니다.

나평정(2022.12)의 연결IS 및 무형자산BV

그리고 연결BS 및 나평정의 연말 주식정보(상장주식수, 종가)를 통해 하기와 같이 준비합니다. 나평정의 시가총액은 7,407억원인데, SCI평가정보 1,406억원과 비교할 때 엄청나게 차이가 나는 걸 알수 있습니다. 이는 암호화폐 가치 또한 비교가 안 될 정도로 클 것이라는 점을 의미하기도 합니다. 

나평정(2022.12)의 연결BS 및 시가총액

다음은 「암호화폐(가상자산) 가치평가 방법론」에 언급한 Crypto Value Formula에 따른 지식자본(Intellectual Capital)을 구해줍니다. 4,183억원이군요. 여기에 암호화비중(Crypto Weight) 84%를 곱하여 최종 암호화폐 가치를 산출합니다. 그러면 3,501억원이 산출되는데, SCI평가정보 1,102억원보다 3배 이상 큰 수치입니다. 사업규모나 영역에서 큰 차이를 보이니 어찌보면 당연한 결과입니다.  

나평정(2022.12)의 Crypto Value

만약 나평정이 백서(White Paper)에서 1억개의 암호화폐를 발행하겠다고 선언하는 순간, 1개 Crypto Value, 즉 IEO 공모가는 3,501원/개이 되겠군요. 10억개 발행하겠다고 하면 개당 350원이고요.

자 이렇게 2개의 신용조회기관 사례를 살펴봤는데, 다음번 포스팅에서는 국내 신용평가기관(NICE신용평가, 한국신용평가, 한국기업평가)의 암호화폐 가치는 어떠할지 글을 다뤄볼까 합니다. ㅋㅋ

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방법론은 아래를 참조하세요.

[방법론] 암호화폐(가상자산) 가치평가 방법론

[2nd 방법론] 암호화폐(가상자산) 가치평가 방법론_기업지배구조중심

 

 

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